强于大市评级]文化传媒行业周报:专业化、高质量满足需求 知识付

  专业化、高质量满足需求,知识付费市场前景广阔。《2017 年中国分享经济发展报告》数据显示,2016 年知识技能领域市场交易额约为610亿元,同比增长205%,用户数约为3 亿人,知识付费市场迎来快速发展。

  我们认为,付费知识具有专业化、高质量等优点,在信息时代能够更有效的提高效率满足需求,在付费习惯全面普及、版度提升的背景下,未来知识付费市场空间广阔,具体观点如下:1)付费知识质量更高,用户以付费换效率。相比网络上的免费信息,用户通过付费可以大幅节约信息搜集、信息筛选、信息甄别的时间,获得更专业、更高质量的知识内容,提高知识获取效率。2)付费习惯全面普及,知识付费平台快速发展。由于居民消费水平的增长及付费意识的提升,近年来付费模式兴起,视频、音乐、网文等各个内容平台的付费率均大幅提高,知识付费平台也得以快速发展,分答、知乎、豆瓣、微博等内容平台均推出知识付费版块,如喜马拉雅FM 推出的《好好说线)版权助力知识付费良性循环。随着版块力度的不断加大,付费知识提供者的保障提高,并进一步激发知识创作与分享,以获取更大收益,形成良性循环径;同时也能吸引更多的细分领域专家加入知识付费供给行列中来。

  投资策略:从成长匹配的角度来看传媒行业的估值已处于合理水平,而部分高景气细分板块则存在低估、有较高的配置价值,其中内生增长稳定、竞争优势较强的龙头公司有望在业绩支撑下重新走强,低迷市场影响下的错杀则是良好的布局时机。关注:受益于手游快速增长(跨屏转移+ARPU 提升+手游出海)的游戏龙头公司(完美世界、中文传媒、三七互娱);受益于电影票房复苏、现金流稳定的院线龙头公司(万达电影、中国电影);受益于细分行业高增的新营销龙头公司(分众传媒);主题公园与城市演艺龙头公司(宋城演艺)。

  上周传媒行业(申万)上涨2.78%,跑赢沪深300(2.20%),跑输创业板指(3.17%),在行业涨幅排行榜中排名靠前。上周行业内涨幅前五的个股为新华网(24.33%)、新经典(16.51%)、丝视觉(15.50%)、思美传媒(12.28%)、当代明诚(11.92%),跌幅前五的个股为联创互联(-14.70%)、华录百纳(-13.61%)、光线.70%)。

  《羞羞的铁拳》破2D 纪录 蝉联14 天单日票房冠军;IMAX 国庆档票房较去年同期增长98.4%;500 亿元授信助力文化产业发展;阿里巴巴成立达摩院 3 年投入1000 亿;中国电子竞技进入最好的时代 网游用户达4.2 亿。